Carta Estrategia en Singular Abril 2025
Estrategia en Singular Abril 2025
El Gran Experimento
La Administración Trump se ha lanzado de lleno a una guerra comercial, a riesgo de frenar el crecimiento, elevar la inflación en EEUU y entrar en una escalada de represalias de imprevisibles consecuencias. Pero es crucial tener en cuenta que no solo pretende reindustrializar el país, reducir su déficit exterior y alcanzar algunos objetivos geopolíticos, sino que busca generar una nueva base de ingresos tributarios que financie la ansiada rebaja de impuestos. A la vez, intenta forzar un abaratamiento de la energía y de la financiación de hogares, empresas y gobiernos.
Nos enfrentamos así al que podría suponer el mayor experimento de política económica de las últimas décadas en todo el mundo. Como cabría esperar -aunque llevaran meses subestimándolo- los mercados han reaccionado muy negativamente, pasando a descontar un escenario de estanflación en el que la Fed y otros bancos centrales no dudarían en relajar sustancialmente sus políticas monetarias. Y como siempre, los movimientos están siendo amplificados por las ventas forzadas de los inversores más cortoplacistas mientras que los que se guían por los fundamentales se mantienen al margen.
En estas condiciones, además de mantener la calma, conviene centrarse en las preguntas clave: si el ciclo de crecimiento podrá prolongarse a pesar de estos acontecimientos, y si las valoraciones y los retornos esperados han mejorado lo suficiente como para compensar los riesgos asumidos. En ambos casos, nuestro diagnóstico es positivo y, con una perspectiva a medio plazo, contemplamos en principio estas turbulencias como una oportunidad para añadir posiciones. Los niveles parecen adecuados para hacerlo, pero el momento nos parece prematuro. Hay demasiada incertidumbre y las dinámicas técnicas en unos mercados “rotos” pueden llevar a caídas aún más exageradas. Así que nos mantenemos moderadamente infraponderados con las mismas preferencias geográficas y sectoriales, pero con el “dedo en el gatillo” para añadir posiciones en cuanto tengamos más visibilidad o los niveles de compra sean todavía más atractivos.
Singular Asset Management lanza Global Private Equity Infrastructure I FCR, su nuevo fondo de inversión en infraestructuras
- Nace con el objetivo de ofrecer a sus clientes la oportunidad de invertir de una manera diversificada en uno de los sectores que se verá más favorecido por actual y futuro entorno geopolítico, económico y financiero
- El fondo está diseñado para invertir en infraestructuras mediante una selección de fondos primarios y secundarios en los segmentos de grandes y medianas empresas, con un objetivo de rentabilidad anual neta del 13%
- Ofrece acceso a fondos de infraestructuras de las mejores gestoras internacionales con foco en fondos que capturen la necesidad de transformación de las infraestructuras, con un programa de inversión altamente diversificado por geografías, estrategias y sectores
- Invertirá en cinco sectores estratégicos dentro del ámbito de infraestructuras: energía, suministros (agua, luz, electricidad, gas), tecnologías de la información y comunicación, transporte e infraestructuras sociales
Madrid, 4 de marzo de 2025 – Singular Asset Management ha anunciado el lanzamiento del fondo de capital riesgo Global Private Equity Infrastructure I FCR, con un objetivo de volumen de 50 millones de euros, consolidando su posición como un actor clave en la gestión de activos alternativos. Este vehículo busca ofrecer una combinación óptima de diversificación y rentabilidad, superando los retornos medios del sector y proporcionando estabilidad a largo plazo para los inversores.
La construcción del programa de inversión será muy parecida a la realizada para el fondo de capital riesgo Global Buyouts 2022 FCR, gestionado también por Singular Asset Management y que desde su cierre en diciembre de 2023 registra ya un múltiplo sobre el capital invertido (MOIC) de 1,56x (a fecha 30/09/2024).
El programa de inversión está diseñado para invertir en infraestructuras a través de una selección de 5 – 6 fondos primarios y secundarios de las mejores y más exclusivas gestoras de infraestructuras del mundo de fondos. Así mismo, está diseñado para minimizar la denominada «curva J”, esto es, para reducir el impacto inicial de la inversión y acelerar la generación de retornos, evitando una caída prolongada de valoración en los primeros años y aumentar la rentabilidad anual neta esperada.
Así mismo, invertirá en el segmento de grandes y medianas empresas, al tiempo que aprovechará oportunidades en co-inversión y mercados secundarios. La estrategia de inversión con foco en fondos que capturen la necesidad de transformación de las infraestructuras, permitirá capturar el crecimiento y la evolución del sector, maximizando el potencial de retorno con un objetivo de rentabilidad anual neta del 13 % y un múltiplo sobre el capital invertido (MOIC) de 1,8x, lo que implica que, por cada euro invertido, se espera generar un retorno total neto de 1,8 euros.
Singular Asset Management, que contará con Yielco Investments AG como asesor de inversiones, invertirá en cinco sectores estratégicos dentro del ámbito de infraestructuras: energía, suministros (agua, luz, electricidad, gas), tecnologías de la información y comunicación, transporte e infraestructuras sociales.
El fondo ofrece exposición a las cinco mega tendencias globales claves que marcarán el futuro de la inversión a largo plazo en torno a las 5Ds de Singular Bank: la Descarbonización, mediante energías limpias y soluciones contra el cambio climático; la Digitalización, impulsando la automatización y la transformación tecnológica; la Demografía, centrada en el envejecimiento de la población y las nuevas dinámicas sociales; la Desglobalización, adaptándose a la reconfiguración de las cadenas de suministro; y la Desconfiguración del orden internacional , identificando oportunidades en seguridad y geoestrategia.
Las infraestructuras han demostrado ser una clase de activo esencial para los inversores que buscan retornos atractivos y estables a largo plazo. Su capacidad para generar beneficios previsibles, proteger frente a la volatilidad de los mercados de renta variable y mantener una gran estabilidad del valor, incluso en ciclos económicos adversos, las convierte en una opción de inversión sólida. Además, la baja correlación con otras clases de activos y la protección frente a la inflación, a través de flujos de tesorería con cobertura o regulación contractual, refuerzan su papel dentro de carteras diversificadas.
Victoria Diez, Responsable de Producto Private Equity de Singular Asset Management, destacó: «Con el lanzamiento de este fondo, reforzamos nuestro compromiso con la inversión en infraestructuras como una clase de activo estratégico que ofrece estabilidad, diversificación y rentabilidad a largo plazo. Apostamos por sectores clave y megatendencias globales que no solo generan valor financiero, sino que también impulsan un impacto positivo y sostenible en la economía y la sociedad».
Este nuevo fondo supone un paso más en la estrategia de Singular Asset Management, reforzando su compromiso con la creación sostenible de valor a largo plazo. La gestora busca, no solo ofrecer retornos financieros sólidos, sino también impulsar proyectos con un impacto positivo y en el desarrollo económico, de los clientes, empleados y accionistas.
De este modo, Singular Asset Management continúa consolidando su posición como referente en la inversión alternativa, apostando por sectores clave y megatendencias que definirán el futuro de la economía global, ofreciendo a sus clientes un valor diferencial en su oferta de inversión en mercados ilíquidos.
Sobre Singular Bank
Singular Bank es un banco español, sólido y experimentado, que busca ayudar a sus clientes a definir y alcanzar sus objetivos vitales a través de sus finanzas, ofreciendo a cada uno de ellos herramientas y soluciones adecuadas a sus necesidades y expectativas, a través de distintos modelos de servicio, libre de conflictos de interés y con una amplia variedad de productos y servicios.
Está conformado por un equipo de más de 400 profesionales, 17 oficinas (repartidas entre Madrid, Barcelona, Bilbao, La Coruña, Valencia, Málaga, Zaragoza, Murcia, Sevilla, León y Las Palmas) y más de 180 banqueros y agentes financieros que gestionan 14.697 millones de Euros de patrimonio de clientes.
Adicionalmente cuenta con el apoyo de un grupo inversor líder a nivel mundial, Warburg Pincus, con un patrimonio gestionado de más de 120.000 millones de dólares y más de 55 años de experiencia Se centra exclusivamente en la inversión en crecimiento y tiene una reconocida experiencia en inversiones en Europa.
Carta Estrategia Singular: Cambios de fase
Con las notables excepciones de las bolsas europeas y chinas, los mercados financieros han registrado movimientos relativamente escasos en el primer mes del nuevo mandato de Donald Trump, quizás abrumados por la batería de anuncios aún sin concreción.
Pero debajo de la superficie de los índices generales de acciones y bonos, se están produciendo algunos cambios muy relevantes en las dinámicas geopolíticas y tecnológicas con grandes implicaciones potenciales, y que debemos incorporar a la estrategia de inversión.
Además de todos los eventos sobre los que nos informa puntual y detalladamente nuestro equipo macro, en unos días asistiremos al cambio de fase en la política alemana, con el foco puesto en si son posibles una coalición de gobierno de dos partidos y una reforma constitucional que otorgue mayor margen fiscal.
Pero quizás el de más calado es el que se estaría gestando en la disrupción de la Inteligencia Artificial (IA), que podría conducir a un ecosistema menos dependiente de los gigantes estadounidenses. Esto facilitará que muchos otros sectores y países se aprovechen de las mejoras de eficiencia y de productividad, pero a la vez cuestiona la premisa que habíamos dado por sentada de la “excepcionalidad” de EEUU en cuanto al crecimiento de su economía y de los beneficios, lo que creemos que acabará presionando sus valoraciones.
Con una renta fija que aún ofrece atractivos retornos esperados, numerosas incertidumbres geopolíticas sin resolver y un potencial acotado de la renta variable, mantenemos una estrategia algo prudente en la que este mes reducimos algo la exposición a la tecnología de EEUU para reforzar la de Asia-Pacífico y comenzamos a evaluar los impactos de un eventual alto al fuego en Ucrania.
